銀保監會近日發布的《理財公司理財產品銷售管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）從今日（6月27日）起正式開始施行。作為 《商業銀行理財子公司管理辦法》的配套監管制度，《辦法》從理財產品銷售機構、風險管理與內部控制、理財產品銷售管理、投資者合法權益保護等方面對理財產品的銷售管理提出了細化要求。

        購買前“風險評估”不可少

        對于不少投資者，早已習慣通過互聯網金融平臺購買理財產品。不過，此次發布的《辦法》中，則在此明確了銷售渠道，即允許理財公司和吸收公眾存款的銀行業金融機構代銷，券商、第三方財富管理公司和互聯網平臺均未放開。

        這意味著，投資者購買理財公司產品可通過兩個渠道，一是理財公司，二是代銷機構，前者又可以分為銀行網點購買、電子渠道購買，如手機銀行App。

        記者了解到，目前，理財公司產品通過多家銀行同時代銷的現象并不鮮見，即便同一家銀行也會同時代銷多家理財公司的產品。

        基于現狀，《辦法》注重厘清理財公司（產品發行方）與代理銷售機構（產品銷售方）之間的責任，要求雙方在各自責任范圍內，共同承擔理財產品的合規銷售和投資者合法權益保護義務。

        為切實保護投資者合法權益，《辦法》要求建立健全投資者權益保護管理體系，持續加強投資者適當性管理，把合適的理財產品銷售給合適的投資者。

        《辦法》強調，為保護投資者權益，銷售機構應當對投資者的風險承受能力進行評估，制定投資者風險承受能力評估書，確定投資者風險承受能力等級，建立將投資者和理財產品進行匹配的方法。如果投資者超過一年未進行風險承受能力評估或發生可能影響自身風險承受能力情況，再次購買理財產品時，應當重新完成風險承受能力評估，評估結果應當由投資者簽字確認。

        不得變相宣傳“預期收益率”

        《辦法》還明確提出，禁止單獨或突出使用區間數值展示業績比較基準，防止變相宣傳預期收益率。

        “業績比較基準”是銀行理財產品根據往期業績表現或同類型產品歷史業績，為自己設定的投資目標。2018年4月資管新規出臺后，銀行理財產品開始凈值化轉型，保本產品逐步退市。

        與過去常見的保本產品“到期收益率”有所不同，資產凈值產品的預計收益率是通過“業績比較基準”來反映的，即理財公司根據產品的過往業績或同類產品的歷史業績計算投資者可能獲得的預期收益。

        但考慮到市場競爭，一些理財公司設立了“業績比較基準”。記者從部分銀行APP看到，理財產品的業績比較基準展示各有差異。例如，有的理財產品以單一數值展示業績，但具體口徑不一。以某股份制銀行APP為例，在其銷售的固收類產品中，有的產品標注的是“成立以來年化”，有的產品標注的是“近6月年化”，有的產品則直接標注“業績比較基準”。

        為此，《辦法》專門提到，不得隨便設置“業績比較基準”，金融產品銷售機構不得在未說明選擇理由、計算依據或計算方法的情況下使用業績比較基準，不得使用區間值單獨或引人注目顯示業績比較基準。

        同時，理財產品銷售機構不得偽造、單方面或失當宣傳，夸大過往業績，預測理財產品的投資業績或發行或公布理財產品的預期收益率。

        普益標準研究員楊超認為，這并非絕對禁止展示業績比較基準，而是為了防止銷售機構和相關人員變相宣傳預期收益率。一方面是為了淡化間接宣傳預期收益，更好地破除剛兌；另一方面，則是向公募產品的宣傳方式靠攏，有利于資管產品監管的統一化。

摘抄自上游新聞  記者郭欣欣

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